Опасности Опционов Задним Числом


Финансы - инвестирование
Geniy | Просмотров: 52





--- Китай's в $9 трлн рынок Облигаций показывает признаки бедствия


--- Китай Будет Продолжать Доминировать В Мировом Производстве

Вы когда-нибудь хотели, что вы могли бы повернуть назад руки времени? Некоторые руководители, по крайней мере, когда дело доходит до их опционы .
Для того, чтобы зафиксировать прибыль на день один из вариантов Грант, некоторые руководители просто задним числом (установите дату на более раннее время, чем фактическую дату предоставления) в цену исполнения опционов на дату, когда акция торгуется на более низком уровне. Это часто может привести к мгновенной прибыли! В этой статье мы рассмотрим, какие варианты задним числом и что это означает для компаний и их инвесторов.
См.: Акции Сотрудника-Это Действительно Законно?Большинство бизнесов или руководители не нужным задним числом; руководителей, которые получают опционы на акции как часть их компенсации, имеют цену исполнения, что является эквивалентом закрытия цена акций на дату предоставления опционов выпустил. Это означает, что они должны ждать акций, чтобы оценить, прежде чем делать какие-либо деньги. (Для больше информации, см. сотрудники должны быть компенсированы опционы на акции?)
Хотя это может показаться тенистые, государственные предприятия могут, как правило, выпуска и цена опциона предоставляет акции, как они считают нужным, но это все зависит от условий их опционной программы предоставления .
Однако, при предоставлении варианта, подробности Гранта должна быть раскрыта, а это означает, что компании должны четко информировать инвестиционное сообщество на дату предоставления опциона и ценой исполнения. Факты не могут быть непонятными или запутанными. Кроме того, компания также должна правильно учитывать счет гранта в Финансы. Если компания устанавливает цены на опционы Грант значительно ниже рыночной цены, они мгновенно сформировать счет, который учитывается в доходах. Задним числом беспокойство возникает, когда компания не раскрывает фактов, лежащих в основе датировки вариант. (Чтобы узнать больше, прочитайте "истинной" стоимости опционов на акции, споры по поводу варианта списания и нового подхода к компенсации справедливости . )
Короче говоря, именно эта неспособность раскрывать, а не задним числом сам процесс - вот в чем суть нужным задним числом скандал.
Кто в этом виноват?Чтобы было ясно, что большинство публичных компаний обрабатывают свои программы фондовых опционов сотрудника в традиционной манере. То есть, они предоставляют своим руководителям опционы на акции с ценой исполнения (или ценой, по которой работник может приобрести обыкновенные акции в более поздние сроки) равен рыночной цене на момент предоставления опциона . Они также в полной мере раскрыть эту компенсацию для инвесторов, и вычесть стоимость выдачи варианты от их заработка, как они обязаны делать в рамках закона Сарбейнса-Оксли 2002 года .
Но, также есть несколько компаний, там, которые нарушали правил, как сокрытие задним числом инвесторов, а также невозможности забронировать Гранта(грантов) на счет заработка. На поверхности - по крайней мере по сравнению с некоторыми другими руководителями махинации были обвинены в прошлом - варианты скандал задним числом кажется относительно безобидным. Но, в конечном счете, это может оказаться весьма дорогостоящим для акционеров. (Чтобы узнать больше, увидеть, как закон Сарбейнса-Оксли эпохи пострадавших ВИС. )
Стоимость ShareholdersThe большая проблема для большинства публичных компаний будет плохая пресса, которую они получают после того, как обвинение (в задним числом) не взимается, и в результате падение доверия инвесторов . Пока не поддается измерению в долларах и центах, в некоторых случаях, ущерб для репутации компании может быть нанесен непоправимый.
Еще одна потенциальная бомба замедленного действия, заключается в том, что многие из компаний, которые попали нарушаю правила, вероятно, будут обязаны подтвердить свои исторические финансовые показатели, отражающие затраты, связанные с предыдущими грантами варианты . В некоторых случаях суммы могут быть тривиальной. В других странах стоимость может быть в десятки или даже сотни миллионов долларов .
В худшем случае, плохая пресса и дополнений может быть наименее компании забот. В сутяжническом обществе, акционеры почти наверняка подать коллективный иск против компании за подачу ложных отчетов о доходах . В худших случаях опционов задним числом злоупотреблений, фондовой биржи, на которой провинившейся компании: сделки с акциями и/или регулирующими органами, такими как ценным бумагам и биржам (sec) и Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам могут взимать значительные штрафы, налагаемые на предприятия за совершение мошенничества. (Дополнительные сведения см. в разделе пионеров финансовых махинациях. )
Руководители компаний, занимающихся задним числом скандалов, возможно, также сталкиваются с множеством иных санкций от различных государственных органов. Среди учреждений, которые могли бы стучаться в двери Департамента юстиции (за обман инвесторов, что является преступлением), а ИРС за подачу ложных налоговых деклараций.
Очевидно, что для тех, кто владеет акциями в компаниях, которые не играют по правилам, нужным задним числом чревато серьезными рисками. Если компания наказана за свои действия, его значение, вероятно, существенно снизится, поставив большой след в портфелях акционеров .
В реальной жизни пример а идеальный пример того, что может случиться с компаниями, которые не играют по правилам, можно найти в обзоре парчи связи. Известной компании по хранению данных, якобы манипулируют своей гранты фондовых опционов, чтобы обеспечить прибыли для своих топ-менеджеров, а потом не смогла проинформировать инвесторов, или на счет на счет вариантов(ы) правильно. В результате, компания была вынуждена признать запасов на основе увеличения счет 723 млн. долларов США в период с 1999 по 2004. Другими словами, он должен подтвердить доходы. Он также был предметом гражданского и уголовного дела.
Общая стоимость для акционеров, в данном случае, был ошеломляющим. Хотя компания продолжает защищать себя от обвинений, его акции упали более чем на 70% в период между 2002 и 2007.
Насколько велика проблема?По данным исследования 2005 года Эрик ложь в университете штата Айова, используют более 2000 компаний задним числом вариантов в той или иной форме, чтобы наградить своих топ-менеджеров в период с 1996 по 2002.
Помимо парчи, несколько других громких компаний были втянуты в скандал, задним числом, а также. Например, в начале ноября 2006 года, нефтегазового сектора сообщила, что она бы вновь заявить о заработной плате за последние 11 лет, и что общая сумма пересчета (связанные с неправильно заказали расходы вариантов) мог подойти, или даже превысить $300 млн..
Будет Ли Оно Продолжаться?Пока сообщений о грешках, скорее всего, продолжит поверхности, хорошей новостью является то, что компании будут менее вероятно, чтобы ввести в заблуждение инвесторов в будущем. Это благодаря Сарбейнса-Оксли. До 2002 года, когда было принято законодательство, исполнительная не должны раскрывать своих опционов на акции до конца финансового года, в котором сделка или Гранта прошла. Однако, поскольку закон Сарбейнса-Оксли, грантов должны быть поданы в электронном виде в течение двух рабочих дней с даты выпуска или предоставления. Это означает, что корпорации будут иметь меньше времени, чтобы задним числом их грантов или тянуть любые другие закулисные плутни. Он также предоставляет инвесторам своевременный доступ к (предоставить) информацию о ценах.
Вне закона Сарбейнса-Оксли, sec одобрила изменения стандартов листинга NYSE и Nasdaq в 2003 году, которые требуют одобрения акционеров для планов компенсации . Также утверждены требования, согласно которым компании, описать специфику их возмещения в планах своих акционеров.
Дно LineAlthough более виновных в опциях задним числом скандал может возникнуть, потому что стандарты, такие как закон Сарбейнса-Оксли были приняты, то предполагается, что он будет более трудным для публичных компаний и/или их руководителей, чтобы скрыть детали компенсации справедливости планы в будущем. (Чтобы читать больше на эту тему, узнайте о преимуществах и стоимости опционов на акции . )




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Опасности Опционов Задним Числом Опасности Опционов Задним Числом